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桑之未汽车流通行业分析师中国汽车流通协会专家委员成员

广汇汽车今日发布公告，10.06亿元收购深圳鹏峰集团17家4S店面（3家奥迪、2家奔驰、1家路虎捷豹、3家广汽本田、4家广汽丰田、2家东风本田、1家北京现代、1家一汽丰田）。另持有郴州鹏龙驰峰汽车销售服务有限公司49%的股权。

如果抛开管理等因素，单看这些品牌今年的表现，3家奥迪店会让鹏峰亏掉几千万，路虎捷豹应该也不会赚钱；2.5个奔驰店，如果经营好，应该赚钱；日系在南方地区有优势，3家广汽本田、4家广汽丰田、2家东风本田应该赚钱；1家北京现代、1家一汽丰田两给店相抵扣，打平或者不至于亏太多；10.06亿元这个收购价格不贵。

我们再回到5年前的年，当时豪华车4S店是最热的投资标的，年8月30日，正通汽车斥资55亿元收购深圳中汽南方投资集团有限公司31家门店，经销品牌共11个，包括捷豹、路虎、沃尔沃、奔驰、英菲尼迪、讴歌豪华车品牌以及一汽马自达、一汽大众、丰田、福特等汽车品牌，分销店遍布深圳、北京、天津等6个省市。

年6月正通收购青岛一家奥迪4s店价格是3.94亿，年4月收购南昌一家净值产万人民币的新建奥迪4s店价格是1.亿。

记得去年江浙福等地新建的三四线城市的奥迪4s店，已经建设完毕没有营业，对外转让，除了建店的实报实销费用之外，多付万就可以转让，不过没有人接盘。

5年间，4S店资源热度不再，很多投资人纷纷撤资套现，卖店的价格一比一个低，不过能有接盘侠也是很幸运的；个中原因众多，举例来说，近两年市场太差，资金成本太高，土地、人工成本上涨；原本是经销商伙伴的车企，为了确保自己的利润，利用自己的强势地位，拿走了原属于经销商利润，奥迪、宝马的投资人目前对新车销售的期望值就是“零”利润，别“负”就好，售后的贡献值，可以养店、养人，随着售后价格战打起来，估计这点希望都不在了。

目前市场上在谈的并购有很多，只有少数能达成协议，经销商百强靠前的一些集团都有合并的冲动，包括中升与正通。

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