全球疫情的不确定性对汽车产业的影响还在持续发酵，芯片危机加剧了汽车市场竞争格局洗牌，已然进入存量市场的传统燃油车领域，今年呈现高开低走趋势，竞争风险和生存压力更加激烈。由于新车毛利率走低，售后服务毛利率已触碰到天花板，如不能持续创新营销和服务模式，不能提高精细化管理水平的经销商集团，不仅会面临市场地位下降、盈利水平下降的风险，还将面临生死淘汰。为分散经营风险，经销商集团加快了品牌组合优化、渠道区域布局调整的步伐，中级车品牌成为本轮做“减法”的首选。

经销商集团冷暖不均，马太效应加剧

8月底，各大上市汽车经销商集团年半年报先后披露，为疫情常态化下国内汽车经销商的经营情况提供了丰富的分析素材。中国汽车金融实验室在盘点部分上市经销商集团年核心运营数据后发现，尽管年上半年受疫情影响数据基数较低，今年上半年各企业均实现同比正增长，但企业间受品牌结构和网点布局差异影响越发明显，拥有处于上升周期品牌门店越多，网点分布位置越合理，在复杂的市场环境下优势更加突出。

从上半年经营情况来看，广汇、中升、永达、美东、和谐的营收、新车销量、利润率均实现同比大幅正增长，仅国机汽车出现增收不增利、净利润大幅下降的情况。

广汇以.4亿元营收、37.83万台新车销量继续领跑，其归属于上市公司股东的净利润为15.07亿元，恢复至年同期水平（年上半年仅为5亿元）。广汇在今年6月初披露预案，拟发行公司债总规模不超过人民币40亿元，募集的资金将主要用于偿还金融机构借款以及补充流动资金，同时在6月底还质押了2.8亿股用于融资，说明其尚未完全摆脱资金链压力。

中升集团尽管新车销量只有27.5万辆，但营业收入已超过广汇，净利润更是广汇的两倍有余，达到37.3亿元。这得益于其豪华品牌销量占比进一步提升。数据显示，上半年中升集团豪华车销量达到16.2万台，同比大幅增长45%，在集团总销量中的占比达到58.8%。

庞大年破产重整，年逐步恢复元气，但它的品牌结构上以德系和日系为主，而日系是今年芯片受影响的重灾区，因此新车销量同比增长仅为个位数8%。不过庞大目前运营的经销门店有四分之三以上属于自有土地和自建房产，相比其他经销商门店租金逐年递增模式的成本压力，具有可持续经营优势，后续有助于盈利能力的恢复。

从新车毛利率和售后服务毛利率来看，整体基本呈现逐年下降趋势，但豪华品牌占比高的经销商集团数据表现要好得多。今年上半年因芯片短缺导致车源不足，意外为汽车经销商回收新车销售价格提供了契机，尤其各主要豪华品牌的进口车型价格在上半年稳中有升，助力新车毛利率以及综合利润率回升。不过，从售后服务毛利率来看，豪华经销商集团中，也仅有中升出现增长，永达、美东及和谐汽车的售后服务毛利率在今年上半年均出现微跌，随着途虎养车、天猫养车等互联网后市场服务平台的强势扩张，传统4S店守住售后服务业务份额难度还将持续增加。

资源加速向豪华品牌和高线城市集中

9月初，成都历史最悠久的汽车经销商三和集团拟将原本位于成都市金牛区羊犀立交的东风日产4S店迁出，在原场地建设红旗4S店，东风日产店将迁往其他地址。三和集团董事、执行副总裁陈全表示，三和对代理品牌实施动态评估，一是评估品牌过去3-5年的盈利水平；二是预估品牌未来3-5年的发展前景；三是考虑与品牌厂商的关系，包括情感、价值观认同程度、合作是否融洽等。在此基础上，三和集团会决定究竟是扩大投入、保持现状、调整优化，还是减少投入甚至退出。三和集团选择将东风日产4S店黄金地段让位给红旗，正是当下汽车市场竞争格局生变的一个缩影。

根据乘联会资料显示，年上半年，豪华车零售销量.1万台，同比增长39.5%，领先整体乘用车市场增速10个百分点，在整体乘用车市场份额占比提升至19.9%，市场向高端化发展的特征越来越明显。此外，根据全国第七次人口普查结果，国内人口正在加速向核心和经济发达城市流入，预计未来一二线城市汽车消费增换购需求释放，豪华车市场将呈现出更强和更持续的购车需求和购买力。

基于以上大趋势，以中升、永达为代表的豪华车汽车经销商集团，资源加快向豪华品牌和高线城市集中，并加速退出缺乏实力、缺乏技术、缺乏核心支撑的产品、品牌网点，产品更新换代慢、代理收益低于预期、新能源布局滞后的主流合资品牌，也开始成为被“优化”的对象。

今年7月，中升宣布13亿美元收购仁孚中国，后者在18个城市的37个门店（营业26家，在建10家）将被纳入中升事业版图，收购完成后，中升的奔驰品牌市场份额将大幅提升6个百分点至18%。中升表示，收购事项将从地域聚合及深化汽车金融、保险、售后及二手车渗透率中产生大幅收入增长，业务整合和成本协同，资源及能力合并实现正面协同效应。中升集团表示，未来将进一步深化在高线城市和经济发达重点区域的网络布局，进一步强化在重点区域的领导者优势。

今年7月15日在香港上市的豪华车经销商百得利利润表现抢眼，其背后也离不开品牌结构的调整，先后退出了斯柯达（北京）、大众进口车（济南、青岛、潍坊、杭州、南京）等品牌网络，聚焦于一二线城市的豪华车品牌。截至年6月30日，百得利在业品牌4S店12家，包括保时捷、奥迪、奔驰、宾利、沃尔沃及捷豹路虎，分布在北京、天津、山东、四川、浙江及广东。百得利表示，将通过新建或收购方式在一线及二线城市进一步拓展经销网络，尤其是长三角和广东省大湾区。

渠道形态最为丰富多样的永达从年开始，中高端品牌4S店便呈现逐年递减趋势，截止到年6月30日，永达豪华及超豪华品牌4S店授权待开业1家，新能源品牌4S店授权待开业2家；豪华品牌城市展厅授权待开业2家，新能源品牌城市展厅授权待开业7家，新能源品牌授权维修中心授权待开业2家，无授权待开业的中高端品牌4S店。

广汇汽车年新建11个营业网点，以中西部城市为主；因发展规划及经营策略性调整关闭43家营业网点，年上半年因策略及战略性调整等减少门店22家，其中4S店净减少11家（2家豪华品牌、5家中高端品牌、4家自主品牌）。

国机汽车在半年报中表示，将集中资源发展具有品牌优势、地域优势和团队优势的零售4S店，主动关停非战略聚焦业务及品牌，向强化协同、提质增效转变，新获得授权及新开业的品牌主要是上汽奥迪、一汽丰田、上汽大众、东风本田。

（来源：《中国汽车金融》年第三期）

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